Điều chỉnh để lấy lại sức khỏe.

Về thị trường chung, web có những nhận xét cá nhân như sau:
-Trước mắt thị trường trong trung hạn vẫn cho thấy một xu hướng tăng mạnh mẽ với sư dẫn dắt chính của dòng Banks kế đến là các nhóm blue chips khác. Đi rât là mạnh mẽ và bền vững. Tôi nhấn mạnh rằng dòng banks vẫn là dòng dẫn chính, tạo động lực và sức lan tỏa cho các dòng khác đi lên.
- Trong ngắn hạn, thị trường đang cho thấy rằng cần phải được nghỉ ngơi sau giai đoạn tăng nóng vừa rồi. Nhìn đồ thị thấy sẽ VNI 3,4 ngày trước có độ dốc khá lớn, tương đương độ dốc đợt 640 năm 2014. cùng với những khoảng cách cây nến tạo ra khá long lẻo do sự tang vội vã của các mã như BVH, BID, VCB làm cho áp lực chỉnh của VNI lần này sẽ mạnh hơn so với những đợt chỉnh thời gian vừa rồi. Quan sát của tôi thị trường có thể chỉnh về vùng 600 cho đợt chỉnh lần này trong vòng 2,3 phiên tiếp theo. 

Hành động của chúng ta: canh mua những mã đầu ngành các nhóm bank ( CTG, BID, VCB), chứng khoán ( HCM, SSI), Bđs ( VIC ), bảo hiểm ( BVH ), nhom hưởng lợi TPP ( TCM, HVG, TTF) khi thị trương có dấu hiệu bán mạnh mẽ nhất trong phiên.

Cơ hội đầu tư - PGT

CTCP Taxi Gas Sài Gòn Petrolimex (MCK: PGT) cơ hội từ định giá lại tài sản và câu chuyện đối tác nhật

Công ty được thành lập từ năm 2004, chuyên kinh doanh vận chuyển taxi và đ

ại lý xăng dầu tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh. Trước năm 2011 công ty hoạt động khá tốt nhưng với sự trỗi dậy mạnh mẽ từ các hãng taxi như Vinasun và Mai Linh công ty gần như không cần khả năng cạnh tranh là liên tục gánh chịu thua lỗ. Năm 2014 công ty đứng trước nguy cơ hủy niêm yết khi thua lỗ liên tục 2 năm liền, lúc này tài sản thực sự của công ty mới được bắt đầu đem ra mổ xẻ, điều đáng chú ý là giá trị tính toán lại gần gấp 3 lần giá trị thị trường của cổ phiếu. Tại đại hội cổ đông năm 2014 dấy lên 3 hướng đi tiếp theo cho PGT: (

1) Tìm doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả để xin sáp nhập, (2) giải thể công ty và trả lại tiền cổ đông (3) nâng mức tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài lên mức tối đa sau đó thuyết phục nhà đầu tư nước ngoài mua lại với mức giá hợp lý. Tuy nhiên tại đại hội cổ đông năm 2014 điều này chưa được thống nhất cụ thể nên câu trả lời vẫn còn bỏ ngỏ.

Cuối năm 2014, công ty đã thanh lý toàn bộ hoạt động taxi, bán hết tài sản cố định, chỉ còn lại hoạt động kinh doanh xăng dầu. Kết năm 2014 công ty bất ngờ báo lãi và thoát án hủy niêm yết. Lúc này tài sản của công ty hầu hết đều chuyển về tiền mặt, điều đáng chú ý là giá trị tiền mặt và tài sản thanh lý ước tính cũng lên tới con số 84 tỷ đồng trong khi giá trị vốn hóa chỉ hơn 50 tỷ đồng. Câu chuyện trở lên thú vị hơn khi có đối tác nhật Skirr Japan Ltd bất ngờ đăng ký nắm quyền chi phối 51% PGT với giá 9,000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng giá trị thương vụ vào khoảng 83.2 tỷ đồng quanh mốc đánh giá lại tài sản. Mục đích mua là để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của Skirr Japan Ltd. Tuy nhiên Skirr Japan Ltd sẽ chỉ mua khi chắc chắn mua được đủ 51%, trong khi khoản vốn góp nhà nước nắm giữ thông qua 4 tổ chức lên tới 49.86% nên việc mua trên thị trường từ cổ đông nhỏ lẻ là không khả thi. Như vậy quá trình mua lại PGT của Skirr Japan Ltd chắc chắn sẽ phải là khoản chuyển giao thỏa thuận giữa vốn góp nhà nước và Skirr Japan.

Với tình hiện tại thì PGT gần như tiến thoái lưỡng nan trong kinh doanh khi mảng taxi đã thoát hết, mảng dầu khí cũng hoạt động nhưng không hiệu quả. Tổng tài sản chỉ còn toàn bộ là tiền mặt, trong khi công ty gần như không vay nợ. PGT hiện tại chỉ là một công ty ôm một lượng tiền khủng nhưng không thể kinh doanh gì được. Nếu một đối tác mua lại PGT sẽ chỉ có 3 điều hướng tới: (1) khoản tiền 81 tỷ vượt giá trị vốn hóa của PGT, (2) thương hiệu Taxi Sài Gòn Petrolimex, (3) hoạt động kinh doanh dầu khí và một chút tài sản cố định còn lại được định giá từ 3-4 tỷ đồng. Như vậy nếu xét về mặt lợi ích cho công ty, người lao động và cổ đông thì có lẽ việc bán cổ phần chi phối cho Skirr Japan Ltd hoặc giải thể là điều phù hợp.

Trong cả 2 trạng thái trên, thì mức giá trị thực của PGT mà nhà đầu tư nhận được tối thiểu cũng là 9,000 đồng/ cổ phiếu. Trong khi giá hiện tại lại chỉ quanh mốc 7,000 đồng/ cổ phiếu. Rõ ràng là dù công ty bán cổ phần cho Skirr Japan Ltd hay giải thể thì nhà đầu tư đều có khoản lời 2,000 đồng/ cổ phiếu. Ngày 5/6 tới sẽ họp đại hội cổ đông của công ty, chúng tôi cho rằng sự lựa chọn sẽ một lần nữa được nhắc lại, giá cổ phiếu của PGT chắc chắn sẽ có những biến động khả quan.

Như vậy nhà đầu tư hoàn toàn cố thể mua PGT với giá 7,000 đồng/ cổ phiếu và chốt lời khi giá về khu vực 8,000-9,000 đồng / cổ phiếu.

Biểu đồ giá PGT 1 năm gần nhất

LÊ QUANG ( MINAMINO )

Điện Thoại: 0908259069 | Skype: quangdc92 | Web Cá Nhân: http://kenhchungkhoanlq.blogspot.com/

Mở tài khoản giao dịch : 

    - Lãi suất margin : 9,4-9,9%/năm. Phí giao dịch 0,15%

Cá hồi VNI 555-560

#1

14/05/2015, 23:19

Thị trường đã có phiên hồi phục khá tốt trong ngày 14/5, tuy nhiên tôi vẫn chưa thấy dòng tiền dẫn dắt thực sự xuất hiện, tôi vẫn bảo lưu quan điểm thị trường sẽ có phục hồi ngắn hạn và sau đó giảm về vùng sâu hơn trước khi xác lập đáy rõ ràng, có thể là quanh khu vực 515-525 điểm.
Đối với nhà đầu tư nắm giữ tiền thì chúng tôi cho rằng chiến lược mua vào các cổ phiếu của các nhóm ngành đang có xung lực tốt và thông tin hỗ trợ như ngân hàng, xây dựng, hàng tiêu dùng là phù hợp.
Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có thể mua trung bình giá và bán ra toàn bộ cổ phiếu nắm giữ khi thị trường đã có mức hồi phục 2-3 phiên. Hạn chế sử dụng margin và nắm giữ các cổ phiếu đầu cơ có thông tin biến động.
Trân trọng !

Bình luận thông tin kinh tế, thị trường đáng chú ý phiên 5/5/2015

Phiên giao dịch hôm nay thị trường đón nhận khá nhiều thông tin xấu. Dưới đây là một số thông tin thị trường, vĩ mô và ngành đánh chú ý trong phiên 5/5:

- HSBC: PMI tháng 4 cao kỷ lục 53.5 điểm

- ANZ: Niềm tin người tiêu dùng Việt Nam giảm 1,3 điểm trong tháng 4

- Chính phủ đề xuất cho ngân sách vay tiền từ nguồn dự trữ ngoại hối

- VAMC: Nợ xấu mua lại trong Quý 1/2015 gấp 3.5 lần cùng kỳ năm ngoái

- Thông tư 200 có thể sẽ gây áp lực hồi tố doanh thu quý 1 lên các doanh nghiệp bất động sản

- Trung Quốc đưa giàn khoan mới vào Biển Đông

HSBC: PMI tháng 4 cao kỷ lục 53.5 điểm.

Chỉ số PMI tháng 4 đạt mức 53.5 điểm, tăng mạnh so với mức 50.7 điểm của tháng 3 vừa qua. Tháng 4 là tháng thứ 20 liên tiếp chỉ số này tăng trên mức 50 điểm. Điều đáng chú ý Cả chỉ số sản lượng sản xuất và chỉ số đơn hàng mới của tháng 4 đều tăng mạnh với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử. Nhu cầu từ các khách hàng hiện hữu tăng và việc doanh nghiệp sản xuất tìm thêm được khách hàng mới được cho là yếu tố chính giúp chỉ số PMI tăng ấn tượng.

Nhận định:

Tác động: Tốt – Mức độ: Trung bình

PMI được cho là chỉ số phản ánh rõ nét nhất các điều kiện hoạt động kinh doanh trong nước, việc chỉ số PMI cải thiện mạnh so với tháng trước là tín hiêu thể hiện sự cải thiện mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Tuy nhiên chỉ số này chưa được nhiều nhà đầu tư chú ý do đây là chỉ số mới, độ trải rộng của dữ liệu thấp và kết quả giưa trên khảo sát …. nên mức độ tác động đến tâm lý nhà đầu tư chưa cao.

ANZ: Niềm tin người tiêu dùng Việt Nam giảm 1.3 điểm trong tháng 4

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Việt Nam (CCI) do ANZ-Roy Morgan tổng hợp giảm 1.3 điểm trong tháng 4, tiếp nối mức giảm nhẹ 08 điểm của tháng trước đó, đây là tháng thứ 2 giảm điểm liên tiếp sau đà tăng mạnh của các tháng đầu năm 2015.

Nhận định:

Tác động: Xấu – Mức độ: Nhẹ

Chỉ số CCI xác nhận đà giảm nhẹ tháng 2 liên tiếp, tuy nhiên xu hướng tăng vẫn là chủ đạo. Thông tin chi tiết của cuộc khảo sát giựa trên mức kỳ vọng thu nhập và nền kinh tế thì vẫn phù hợp với một nền kinh tế đang có sự phục hồi chắc chắn hơn.

Chính phủ đề xuất cho ngân sách vay tiền từ nguồn dự trữ ngoại hối

Chính phủ vừa ban hành nghị quyết về phiên họp thường kỳ tháng 4/2015, trong đó có lần đầu tiên Chính phủ giao Ngân hàng Nhà nước chủ trì, phối hợp đề xuất cơ chế cho ngân sách vay tiền từ nguồn dự trữ ngoại hối Nhà nước. Mục đích vay được đề cập trong nghị quyết nói trên là để bổ sung vốn đầu tư phát triển, bảo đảm an toàn tài chính tiền tệ quốc gia.

Nhận định:

Tác động: Xấu – Mức độ: Trung bình

Chúng tôi cho rằng việc chính phủ yêu cầu NHNN đề xuất cơ chế cho ngân sách vay tiền tư dự trữ là hoạt động chưa có tiền lệ và cần xem xét kỹ càng bởi dự trữ ngoại hối quốc gia là lá chắn cho niềm tin vào sức mạnh quản lý tỷ giá của NHNN, nếu như cho ngân sách vay thì tính thanh khoản và kịp thời của nguồn dữ trữ này sẽ mất đi và ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động quản lý thị trường ngoại hối của ngân hàng nhà nước cũng như cán cân thanh toán quốc gia. Hiện chưa có thông tin chính thức về tỷ lệ vay, thời hạn vay và phương thức vay,…. khi có thông tin chính thức về những thông tin trên chúng tôi sẽ có bình luận chi tiết đến quý nhà đầu tư.

VAMC: Nợ xấu mua lại trong Quý 1/2015 gấp 3.5 lần cùng kỳ năm ngoái

Trong Quý 1/2015, Công ty Quản lý Tài sản của các Tổ chức Tín dụng Việt Nam (VAMC) đã mua lại 14.040 tỷ đồng nợ xấu theo giá trị sổ sách, cao gấp 3.5 lần cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, VAMC mới thực hiện được 17,5% mục tiêu mua nợ xấu cả năm là 80.000 tỷ đồng. Theo báo cáo của VAMC, 7.110 tỷ đồng nợ xấu đã được thu hồi và 2.840 tỷ đồng được trả cho các ngân hàng. Hiện VAMC đang xem xét 16.000 tỷ đồng nợ xấu do các tổ chức tín dụng đề nghị bán.

Nhận định:

Tác động: Trung lập – Mức độ: Trung bình

Chúng tôi đánh giá thông tin này trung lập, và hơi thiên về hướng bi quan bởi quá trình mua nơ xấu đã gia tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên lượng nợ xấu mua được vẫn khá thấp so với mục tiêu, lượng nợ xấu được VAMC bán ra vẫn ở mức rất thấp, điều đáng chú ý là quý 1 không phải thời điểm nợ xấu được mua bán sôi động. 

Thông tư 200 có thể sẽ gây áp lực hồi tố doanh thu quý 1 lên các doanh nghiệp bất động sản

Ngày 22-12-2014, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 200/2014/TT-BTC (TT200) hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp. TT200 có hiệu lực từ ngày 5-2-2015 và áp dụng cho năm tài chính bắt đầu hoặc sau ngày 01/01/2015, thay thế chế độ kế toán doanh nghiệp hiện hành. Một điểm đáng chú ý trong Thông tư 200 đó là doanh nghiệp là chủ đầu tư không được ghi nhận doanh thu bán BĐS theo tiến độ xây dựng hoặc theo số tiền thu trước của khách hàng theo tiến độ. Điều này đặt lên nhiều nghi vấn xoay quanh việc nhiều doanh nghiệp BĐS sẽ phải ghi nhận hồi tố doanh thu trong quý 1.

Nhận định:

Tác động: Xấu – Mức độ: Trung bình

Chúng tôi cho rằng thông tin này sẽ tác động mạnh trong ngắn hạn và gây áp lực bán lên các doanh nghiệp BĐS niêm yết trên hai sàn từ 2-3 phiên, nguyên nhân bởi chưa có bình luận chi tiết nào của các chuyên gia trong lĩnh vực về vấn đề trên, việc thiếu hụt thông tin sẽ gây tâm lý hoang mang và bán ra ở các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên theo tìm hiểu của chúng tôi, TT200 sẽ không có ảnh hưởng mạnh đến các doanh nghiệp BĐS, bởi hầu hết các doanh nghiệp BĐS đang niêm yết đều ghi nhận doanh thu khi bàn giao dự án, chỉ còn từ 1-2 doanh nghiệp ghi nhận theo tiến độ dự án. Các doanh nghiệp BĐS lớn như VIC, DXG, KDH, …. theo chúng tôi tìm hiểu thì đều không bị tác động. Chúng tôi sẽ có bình luận chi tiết về tác động của TT200 trong các bản tin tới khi đã có đầy đủ thông tin thống kê tác động.

Trung Quốc đưa giàn khoan mới vào Biển Đông

Ngày 30/4, Tập đoàn Dầu khí ngoài khơi Trung Quốc (CNOOC) vừa chính thức đưa thêm giàn khoan Hưng Vượng (COSLProspector ) - giàn khoan bán nổi thứ hai do nước này sản xuất đến thăm dò dầu khí ở Biển Đông. Giàn khoan COSLProspector hiện đại hơn Hải Dương 981 vì nó được trang bị hệ thống khoan tiên tiến nhất thế giới với hệ thống định vị động có thể bảo đảm cho giàn khoan này hoạt động bình thường trong bão cấp 12 ở Biển Đông.

Nhận định:

Tác động: Xấu – Mức độ: Mạnh

Hiện tại giàn khoan Hưng Vương vẫn đang di chuyển ngoài biển đông và chưa vào lãnh hải Việt Nam, cũng chưa có thông tin nào từ phía 2 nước về vấn đề này. Những bất ổn lịch sử vào tháng 5 năm ngoái một lần nữa lại được nhắc lại, cùng với sự thiếu hụt thông tin sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư trong nước. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng nếu như Hưng Vương lặp lại cuộc chơi như Hải Dương 981 thì tác động đến thị trường sẽ không mạnh và mãnh liệt như trước, bởi đa phân các nhà đầu tư đã có kinh nghiệm xử lý và quá tình chuẩn bị tâm lý nhất định.

Trân Trọng!

DHC - Đông Hải Bến Tre - Bao bì - HOSE

DHC là doanh nghiệp sản xuất giấy công nghiệp lớn thứ 4 tại Miền Nam, thị trường chủ lực tại Đồng bằng sông Cửu Long, một số tỉnh miền Đông Nam Bộ và Thành phố Hồ Chí Minh, công ty chiếm hơn 20% thị phần tại đây. Chúng tôi ưa thích DHC do những nhân tố sau:

-   Giá giấy nguyên liệu tiếp tục giảm sâu được kỳ vọng sẽ mang lại biên lợi nhuận cao hơn cho DHC từ quý 2/2015.

-   Nhu cầu sản phẩm giấy Kraft và bao bì Carton còn rất nhiều và cung hầu như chưa đáp ứng đủ cầu, chính vì thế tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty là tương đối khả quan

-   Năm 2014, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DHC lần lượt đạt 543 tỷ đồng (+19% so với năm trước) và 43 tỷ đồng (+59% năm trước). Quý 1/2015 lợi nhuận đạt 12.5 tỷ đồng, tăng trưởng 35.8% so với cùng kỳ 2014. Chúng tôi cho rằng hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục khởi sắc do: (1) Tăng sản lượng sản xuất và tiêu thụ các sản phẩm giấy Kraft và bao bì Carton, (2) Chi phí giá vốn giảm do giá nguyên liệu đầu vào tiếp tục giảm sút, (3) DHC đang có kế hoạch đầu tư giai đoạn 2 nhà máy giấy Gia Long với công suất khoảng 60.000 tấn/năm trong 2015 gia tăng gấp đôi công suất nhà máy.

-   Chúng tôi ước lợi nhuận sau thuế 2015 DHC có thể đạt 48 tỷ đồng, tăng 11,37% so với năm 2014. EPS 2015 dự phóng đạt 3.000 đồng/cp và PE kỳ vọng 2015 của DHC ở mức 7 lần, khá hấp dẫn.

-   Mức giá mà chúng tôi kỳ vọng DHC có thể đạt được trong năm nay là 30,000 đồng/cổ phiếu.

\

Quan điểm thị trường ngày 21/4/2015 và những phiên sau

- VNINDEX đóng cửa giảm 0,5% tương ứng -2,8 điểm còn 562,24 điểm. HNXINDEX đóng của giảm 0,22% tương ứng -0,18 điểm còn 83,11 điểm. Cả 2 chỉ số đều giảm không nằm ngoài dự đoán của mọi người khi ở các cây nên trước đó, đồ thị VNINDEX đã hình thành bộ nến đảo chiểu.

- Quan sát thị trường, tôi nhận định rằng thị trường hiện nay đang rất yếu, không có 1 dòng dẫn dắt cho thị trường vào lúc này, cho dù dòng P đã có những tín hiệu tích cực khi có những phiên tăng điểm gần đây nhưng chúng tôi cho rằng đây chỉ là 1 sóng hồi từ nhóm ngành này và không gây tâm lý tích cực lan rộng cho toàn thị trường. Nhóm ngành ngân hàng với BID, CTG, VCB, ACB đã có 1 phiên giao dịch đáng thất vọng khi không giữ được sắc xanh và bị chốt lời dần vào cuối buổi chiều.

- Nhận định kỹ thuật cho VNINDEX trong những phiên tới: 

Chúng tôi cho rằng VNINDEX sẽ phản ứng tại vùng 560 điểm, nhà đầu tư cần có hành động cụ thể là giảm tỉ trọng cổ phiếu nếu VNI thủng vùng hỗ trợ này, chúng tôi dự đoán rằng VNI trước mắt sẽ về vùng 540 điểm ( đây là vùng tạo đáy đợt vừa rồi). Trường hợp nếu VNI phản ứng tốt tại vùng 560 điểm, chúng tôi cho rằng VNI sẽ có tiếp tục 1 đoạn hồi ngắn lên vùng 575 điểm.

- Với chiến lược bảo toàn vốn, nhà đầu tư nên giảm tỉ trọng cổ phiếu với những mã ngắn hạn khi thị trường tăng mạnh, mua vào những cổ phiếu dài hạn khi thị trường giảm mạnh. Hạn chế tình trạng mua đuổi trong thị trường giai đoạn này.

Trân trọng !